西班牙媒体曝皇马财务困境 总负债约17.8亿欧元

据西班牙《机密报》最新报道，由弗洛伦蒂诺执掌的皇家马德里正陷入流动性收紧、负债增加的财务困境，俱乐部总负债约17.8亿欧元，大额投资带来的财务压力凸显，引发足坛对其运营状况的关注。

现金储备骤降 核心财务指标预警

报道披露了皇马多项关键财务数据：截至2025年12月31日，俱乐部仅持有340万欧元现金，对比六个月前的1.758亿欧元、2024年接近1.9亿欧元的储备，下滑幅度极为显著。同时俱乐部净利润大幅缩水至520万欧元，较上年同期的2940万欧元下降近80%，主要原因是工资及球队成本增加26.2%，达到3.189亿欧元。

营收承压 多板块收入下滑

2025-26赛季上半程，皇马营收为5.713亿欧元，较去年同期减少1850万欧元。经营收入从6.36亿欧元降至6.13亿欧元，其中商业收入下滑11.7%、俱乐部自营商店收入暴跌22.4%、活动收入减少28.3%，旅游及球场收入也有2%的下滑，仅电视转播权收入保持稳定。

财务压力升级 改革或成必经之路

除上述数据外，皇马财务支出同比增加10%，2025年底的负债营运资金达到4.06亿欧元，远高于2024年同期的1.85亿欧元。在此背景下，俱乐部考虑推进公司化改革，计划引入持股5%-10%的外部投资者，以缓解当前的财务压力。

截至目前，皇家马德里官方尚未对该报道作出回应，俱乐部后续的财务调整动向以及竞技层面的关联影响，将成为足坛关注的焦点。